Econotastes | September 23 - September 29

Explore the latest developments in the futures market, focusing on contango and backwardation. Learn how these market structures impact investments, especially in commodities like oil.

📊 Futures Markets Insights: Navigating Contango and Backwardation

Contango and Future Price Expectations
Contango reflects market expectations of rising future prices. Investors in this scenario may face negative roll yield when contracts are renewed at higher prices. It’s a common challenge for commodity ETFs, where storage and carry costs inflate future contract prices.

Backwardation and Market Opportunity
In backwardation, the spot price is higher than future prices, signaling strong current demand or limited supply. Investors can benefit from positive roll yield, capitalizing on short-term price stability while renewing contracts at lower future prices.

Oil Market Case Study: Contango to Backwardation
The oil market provides a clear example of the shift between contango and backwardation. From 2015 to 2020, excess supply pushed prices into contango. However, the recovery of demand and production cuts in 2021 reversed the market into backwardation, creating profit opportunities.

📊 Perspectivas del Mercado de Futuros: Navegando el Contango y Backwardation

Contango y Expectativas de Precios Futuros
El contango refleja expectativas de aumento en los precios futuros. Los inversores en este escenario pueden enfrentar un roll yield negativo al renovar contratos a precios más altos. Es un desafío común para los ETFs de commodities, donde los costos de almacenamiento inflan los precios de los contratos a futuro.

Backwardation y Oportunidades de Mercado
En backwardation, el precio al contado es mayor que los precios futuros, lo que indica una fuerte demanda actual o una oferta limitada. Los inversores pueden beneficiarse del roll yield positivo, aprovechando la estabilidad de precios a corto plazo mientras renuevan contratos a precios futuros más bajos.

Estudio de Caso del Petróleo: De Contango a Backwardation
El mercado del petróleo es un claro ejemplo de la transición entre contango y backwardation. Entre 2015 y 2020, el exceso de oferta empujó los precios hacia el contango. Sin embargo, la recuperación de la demanda y los recortes de producción en 2021 revirtieron el mercado hacia backwardation, creando oportunidades de beneficio.